[주린이 학습노트] 시장을 파악하자 - 기본적 분석

 

주식은 감이다.

라고 생각한다.

 

당연히 흐름을 알아야하고, 원리를 파악해야 하고, 이론을 공부해야 한다.

적극적으로 주담통화 및 기업방문을 해서 정확도를 높이면 좋다.

경험이 쌓일수록 점점 더 승률이 높아질 수도 있다.

 

최종적으로 이 모든 행위들은 '감'을 높이기 위해서라고 생각한다.

 

어떤 종목을 사야하는지, 언제 사야하는지, 또 언제 팔아야하는지.

 

주린이는 감이 없다.

초심자의 행운으로 용돈 몇 번 벌고나면 실력자가 된 듯 들뜨기도 하지만 오래가지 못한다.

 

그래서 감을 높이기 위한 공부를 해야 한다.

 

오늘은 시장을 살펴보고 감을 잡는 법에 대해서 정리해보았다.

 

 

 

* 기본적 분석

 

과거 주가의 움직임을 통해서 매매타이밍을 찾는 것이 기술적 분석이라면, 기업 성과에 영향을 미치는 경제환경과 산업전망, 기업 제반 요소들을 분석하는 것을 기본적 분석이라고 한다. 기본적 분석에는 상향식과 하향식 두가지가 있는데 이를 살펴보자.

 

 

 

 

 

 

1. 하향식 분석 ( Top-down approach )

 

경제 --> 산업 --> 기업 순서대로 큰 흐름부터 파악하고 좁혀나간다는 의미에서 하향식 또는 탑다운 방식이라고 한다.

 

1) 경제상황이 좋은지 좋지않은지를 파악한다.

2) 경기가 좋다면 경기가 좋을 때 각광받는 산업군을 찾아내고, 경기가 좋지 않다면 경기방어적인 산업군을 찾아낸다.

3) 해당 산업군에서 실적 및 흐름이 좋은 기업을 찾아낸다.

4) 찾아낸 기업들 중 골라서 매수한다.

 

어떤 경제 상황이라고 그에 맞는 종목을 골라서 매수함으로써 수익을 창출할 수 있다.

 

 

2. 상향식 분석 ( Bottom-up approach )

 

기업 --> 산업 --> 경제 순서대로 살펴보는 방식이다. 관심이 가는 특정 기업이 있을 때 사용하면 적합한 방식이다.

 

1) 마음에 드는 기업을 찾는다. 또는 발빠르게 정보를 얻은 좋은 기업이 있다면 그 기업을 확인한다. 

2) 기업이 기대에 부합하는 정도로 좋다면 그 기업이 속한 산업의 현황을 살펴본다.

3) 해당 산업이 지속적으로 성장하고 있고 앞으로도 성장할 것 같으면 매수한다. 그렇지 않다면 매수하지 않는다.

4) 해당 산업이 성장할 것 같아도 현재 경제 상황이 좋지 않다면 매수하지 않는다.

 

 

 

 

이렇게 정리해 놓고 보면 하향식 분석대로 하면 주식을 살 확률이 높고, 상향식 분석대로 하면 주식을 사지 않을 확률이 높아보인다.

 

상향식 분석이 신중하고 안정적으로 분석해서 투자하는 방식같다는 느낌이 들 수 있다.

 

하지만 주식을 공부하는 것은 주식 투자를 하고 싶어서가 아닌가? 라는 측면에서 보면 하향식 분석법이 효율적인 것 같다. 넓은 시야로 시장과 산업을 파악해 놓으면 주식 투자 뿐 아니라 다른 투자에도 도움이 된다는 장점도 있다.

 

 

 

 

그러면 현 시점에서 주식 투자를 해야 할까? 한다면 어떤 종목에 해야 할까?

 

하향식 분석법으로 살펴보면,

 

1) 경제상황

 

현재는 자금이 주식시장으로 몰리고 있어 주식시장 대세상승기라는 의견이 많다. 평생 주식투자를 하지 않던 사람들까지 주식시장으로 모여든다. 코로나로 위축되었던 시장이 좋아지면서 추가 반등 여력이 충분하다고 보는 시각이 많다.

 

이렇게 보면 지금은 주식투자를 해야 할 때 인 듯 보인다.

 

2) 산업동향

 

산업동향은 한경컨센서스의 '산업리포트'를 보면 알 수 있다. 좋은 리포트들이 워킹데이에는 매일 올라오므로 매일매일 확인하여 관심가는 산업 분야가 어떻게 돌아가는지 파악하면 좋다.

 

3) 기업 선정

 

산업리포트에 해당 산업의 기업들도 같이 정리되어 있다. 리포트에서 매력적으로 보이는 기업들을 추려서 하나씩 확인해보면 어떤 기업을 매수해야 할지 감이 생길 것이다.

 

 

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이상, 주린이의 아주 개인적인 기본분석 완료.